海报新闻记者 毕筱涵 青岛报道什么叫加杠杆炒股
近日，记者在天眼查发现，青岛华樽酒业有限公司注册成立。公司注册资本7000万元人民币，法定代表人蔡志伟，经营范围涵盖食品销售、货物进出口、品牌管理及供应链管理服务等。
股权结构方面，青岛啤酒股份有限公司持股55%，新加坡亚太烈酒联盟有限公司持股45%。这或许意味着，这家拥有120余年历史的啤酒龙头企业之一，将进一步布局烈酒赛道。
押注威士忌
这不是青岛啤酒突发奇想要和烈酒扯上关系。2020年，公司在经营范围中增加威士忌、蒸馏酒等品类；2023年，崂山五厂100万千升精酿啤酒基地规划中明确划出2500吨威士忌产能；今年7月，公司更是与爱尔兰大北方蒸馏厂签署长期合作协议。
根据协议，爱尔兰大北方蒸馏厂将向青岛啤酒供应酒龄从3年到21年不等的全系列陈年威士忌，依托青岛啤酒在中国市场分销。同时，双方还计划在中国自建威士忌蒸馏厂，由爱尔兰大北方蒸馏厂提供全程技术支持。
图片来源：青岛啤酒
而这次，青岛啤酒拉来一家新加坡公司合资，可将新加坡作为中转中枢，打通酿酒生产、海外销售与渠道管控之间的链路，形成闭环运营体系。
据了解，新加坡亚太烈酒联盟有限公司注册于2026年5月，目前公开渠道尚无更多详情，无法确定公司是否与亚太国际烈酒和葡萄酒联盟公司（APISWA）存在联系。但从注册时间来看，公司与青岛华樽酒业有限公司的成立存在连续的递进逻辑，可以推测青岛华樽酒业有限公司的成立是青岛啤酒早有计划的一次落子。
啤酒主业面临增长“天花板”
开拓烈酒赛道的背后，是青岛啤酒主业增量空间的缩小。
年报显示，公司2023年营收为339.37亿元，2024年降至321.38亿元，2025年微升至324.73亿元，三年来营收徘徊在330亿元上下，成长动能明显缺失。2026年一季度，公司营收为102.85亿元，同比下滑1.54%，成为近年来罕见的一季度营收负增长。
啤酒行业进入存量竞争阶段几乎已是行业共识。即使在即饮渠道、高端化升级以及赛事营销等方向持续加码，所能撬动的增量终归有限。且果味、精酿、低醇等细分赛道都已挤满同行对手，产品同质化严重，单纯的品类深耕难以支撑可持续增长。面临上述问题，跳出主业开展多元化布局，是一种理性的战略规划。
图片来源：青岛啤酒
根据海关总署近五年公布数据，进口烈酒呈现“量减价增、高端坚挺”的分化态势。今年1-6月，威士忌以15.56百万升的进口量领跑进口烈酒品类，折射出国内较大的威士忌消费基本盘。相较其他烈酒品类，威士忌具备规模效益与市场接受度的双重优势，无疑是更具确定性的赛道选择。
机遇与挑战并存
进口威士忌的品牌销售依赖专业酒商和高端商超，导致品类渗透率长期受限；国产自有威士忌品牌则困于产能规模难以迅速做大。而这两大痛点，恰是青岛啤酒能够解决的。依托遍布全国的经销商和渠道渗透，青岛啤酒可将成熟的啤酒分销体系用于威士忌业务，迅速建立起庞大的销售网络，复用价值可观。
然而，威士忌与啤酒在消费场景、目标客群、运营逻辑上存在显著差异。国内消费者对青岛啤酒根深蒂固的品牌认知，未必会给青岛啤酒闯关威士忌赛道加分。
值得关注的是，当前威士忌消费正明显向Z世代及轻中产群体倾斜，其触媒习惯与消费决策路径更偏向体验式、社交化。因此从酒吧场景、快闪活动及联名品鉴会等年轻化的触点切入，也许可以成为破局的关键杠杆。
从2020年经营范围增项什么叫加杠杆炒股，到2023年规划威士忌产能，再到2026年牵手爱尔兰蒸馏厂、合作新加坡公司，可以看到青岛啤酒在烈酒赛道的推进节奏正在加快。威士忌业务能否真正成为公司的“第二曲线”，我们拭目以待。
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